E.X.I.T

내가 예측하는것이나 기대하는것외에 어떤일이 일어날수 있는가? 혹시 내 예측이 잘못된것은 아닌가? 만약 잘못되었다면 어떤 손실이 발생하는가? 와 같은 질문을 늘 던지며, 어떤 사태가 어느정도 확률로 일어나는지 되도록 객관적으로 예측한다.

예측할수 있고 없고 의 문제와는 상관없이 숱한 사람중에서 우연히 계속 맞히는 사람이 있을뿐이다.

결과론에서는 우연이 담당한 역할이 무시되고 승자는 이길만해서 이겼고 패자는 질만해서 진것이 된다.

인간의 행동 대부분은 동물과 같이 자동적 고정적인 틀에 갇혀있다.

성공의 덫에 빠지지 않고 조금이라도 위험한 싸움은 적극적으로 피했다. 이것이야말로 그의 남다른 면이며 그가 진정 강한 이유였다.

아무리 거침없이 연전연승을 하더라도 단 한번의 패전으로 죽어버리면 말짱 도로묵이다. 

카리스마적 존재나 천재가 치명적인 실수를 범하는것은 세계가 불확실하기 때문이다.

기업의 주가가 상승하는것은 사람이 '어떤 인지 편향'에 의해 미래의 성장을 정당하게 평가하지 못하는 경우에 한정된다.

사람은 우연을 통제할 수 없다. 할 수 있는것은 올바른 판단을 거듭하는 것 뿐이다.

자신의 노력이나 능력으로 달성했다고 느끼는 성공의 기억은 강하게 남고, 우연의 탓으로 보는 실패의 기억은 희미해져 잊힌다.

사람은 자신의 행동이 올바르다고 생각하고 싶어한다. 그렇게 생각하기 위해, 행동하기 전에 예상했던 확룰을 수정한다. 이 수정은 거의 무의식적으로 행해진다.

어떤 종목에도 투자하지 않았을때는 다양한 정보를 객관적으로 공평하게 살펴볼수있다. 하지만 실제로 투자한뒤에는 그렇게 되지 않는다. 객관적이고 냉정한 판단이 불가능해지는 것이다.

그 결과 주가가 계속 하락하는 불리한 상황에 처해도 자기 정당화를 그만두지 못하고 미적거리다가 손해를 키운다. 이것이 투자에 실패할때 전형적으로 나타나는 현상이며 빈번하게 발생하는 모습이다.

투자자는 주가가 오르고 내릴 확룰이 반반이라고 생각하지 않고 계속 상승할것이라고 느낀다.

주식투자에는 본능을 거스르는 강한 정신력이 요구되는 것이다.

불확실성 때문에 실패하는 것은 결코 잘못이 아니다. 중요한것은 실패에서 배우고 수정하는 힘이다.

반대의견이 없는 의견은 채택하지 않았다고한다. 반대의견이 없다는 것은 다양한 각도에서 충분히 검토하지 않은 증거라고 본것이다.

처음에는 상황를 보면서 해나가고 잘폴리면 점점 간이 커진다.

대부분의 경우 치명적이고 큰 실패를 초래하는 것은 과거의 성공이다.

60~70퍼센트의 승리가 바람직하고 그 이상 승리하면 교만해진다며 스스로를 단속했다.

부주의에 의한 실패는 역시 피해야한다. 불확실성에 기인하는 실패가 아니기 때문이다.

실패는 완전히 없앨수는 없는 법이니 덮어놓고 부정하면 안되고 제대로 마주해야한다.

눈앞의 이익보다 오래가는 것이 중요하다는 발상이 위기관리의 본질이다.

움직이지 않으면 우연에 부딪히는 일이 없고, 우연 속에서 진실을 발견하려는 마음가짐이 없으면 우연을 활용할수 없다. 무수한 시행착오끝에 행운을 만나는 것은 우연이라기 보다는 오히려 필연인 것이다.

성공이 우연의 산물이더라도 큰 성공으로 이어지기 위해서는 대담해야한다.

일단 성공을 손에 쥐면 기세를 타고 갈수있는데 까지 가는것이다.

자신이 인지편향에 빠져 한쪽에 치우쳐보고 있지는 않은지 늘 주의해야한다.

그때 옳았던 가설이 언제까지나 옳다고 할수 없다. 그래서 가설을 끊임없이 자료로 검증한다.

가급적이면 가공되지 않은 원자료를 사용해야하고, 그 자료를 어떤 대상에서 어떻게 모았는지 충분히 주의할 필요가 있다.

'A 이기때문에 B'라는 결론이 나왔다면, 'A이지만 B가 아닌경우'와 'A가 아니지만 B인경우'는 없는지 다시 생각해볼필요가 있다.

이런 가설 검증형의 예측과정은 항상 검증하고 수정해야하기때문에 쉽지 않다. 한번 예측하고 뒷일은 당첨이냐 아니냐를 기다릴 뿐인 복권과는 다르다.

단 한번 하는 예측이 운으로 들어맞아도 실은 기뻐할 일이 아니다.

확률적사고는 세계가 불확실하다는 전제에서 사물을 확률적으로 파악하는 사고법이다.

확률을 늘 같은 방향으로 잘못인식하는것을 피해야한다.

불쾌감과 불명예가 심리적인 진입장벽 역할을 해서 수익을 내기 좋다는 것이다.

주식투자에서 완벽한 성공은 언제 오나? 바로 시장과 반대의 입장에 서있는데 시장이 틀리고 자신이 옳았다는것이 밝혀질때다.

그저 주야장천 열심히 일만 하면 어떻게 되겠니? 남보다 빨리 망하지. 그럼 어떻게 해야해? 생각을 해야지. 생각을 할 줄 알아야 성공하지

승리하는 군사는 먼저 이겨놓고 싸움을 하고, 패배하는 군사는 먼저 싸움을 걸어놓고 뒤에 이기려 든다. 싸움을 잘해 이기는 사람이란 이기기 쉬운것을 이기는 사람을 말하는것이다. 

결국 당신이 얼마나 노력했느냐, 당신이 얼마나 고생했느냐, 그건 중요하지 않다. 상대방이 얼마나 만족했느닞 상대방이 얼마나 행복했는지, 이게 중요하다. 

인간은 확률을 바탕으로 구한 평균 기댓값에 따라서 투자를 하는 대신에 본능적 충동으로 투자하기에 미래의 대중이 어떻게 투자할지 전혀 예측 할 수 없다는 것이다.

케인즈는 타인의 동의도 없고 싸게 사는 2가지를 동시에 가질 수 없다고 말했다. 대다수 사람들이 투자에 동의하지 않는 주식에 투자해야 싸게 살수 있다고 말한다. 주식투자에서 승리와 성공은 언제나 소수만이 누릴 수 있는 것이지 결코 다수가 함께 누릴수 없다고 보았다.

케인즈는 정말하게 해서 틀리기 보다는 대충 어림짐작으로 맞히는게 낫다고 말한다.

시장은 효율적이라서 시장은 새로운 정보를 낭비나 지체없이 가격에 반영한다. 즉 어떤 투자자라도 이용가능한 정보를 기초로 초과수익을 얻을수 없다.

무리짓는 본능을 피하기 위해서는 상대평가가 아닌 절대평가를 해야한다. 그래야 모두가 광풍에 휩쓸려도 객관적으로 지금이 얼마나 과대평가되있었는지 알수 있다.

로머는 경제성장에서 가장 중요한것은 노동이나 자본이 아니라 기술이라고 했다. 

창조적 혁신이 나타나면 자본주의 경제는 계속 성장하고 발전한다.

주식투자에서 큰돈을 번 사람들 대부분은 소수의 종목에서 대박이 났다.  꽃을 꺾고 잡초에 물을 주는 어리석은 행동을 하지 말라.

빠른 생각은 잘못된 판단으로 유도하는 각종 편향에 영향을 받아 실수하기 쉽다. 직관적으로 머릿속에 그럴듯한 정답이 떠오를때는 반드시 빠른생각임을 의심해야한다. 그런데 문제는 의심하려면 에너지가 필요하고 힘이든다.

대부분 투자자는 손실을 확정 짓는 것을 두려워하는 손실회피 편향때문에 손절매를 못해서 더 큰 손실을 초래한다.

많은 투자자들은 자신이 보유한 재산에 대해 애착을 느끼고 과대평가하는 보유효과 떄문에 적당한시기에 적당한 가격에 팔지 못한다.

닻내림 효과 때문에 주변의 주식이나 집값이 오르면 자신이 소유한 주식이나 부동산에 거품이 끼었닫고 생각하지 못할수 있다.

서브프라임 모기지 사태는 인간은 돈을 떼먹을수 있는 기회가 주어진다면 기꺼이 돈을 떼먹으려 한다는 것을 여실히 보여주었다. 

대다수 사람들은 본능대로 산다. 가난하게 사는게 제일 쉬운 선택이기 때문이다. 본능대로만 살면 저절로 가난하게 살게 된다.

제목을 보고 인문학 적인 내용이구나 하고 봤는데..
알고 보니 부동산 책 이라고 착각하던 찰나
4장부터 뛰어난 구루들의 이야기를 핵심만 그리고 예시를 들어 쉽게 설명해주어서
재밌게 읽은 책.
실망할뻔하다가 아주 만족스럽게 읽었음ㅎㅎ

염여사의 일과는 딸이나 손녀의 일과 겹치면 후순위로 밀리는게 당연한 것이 되고 만다.

들어줘요. 그러면 풀릴거예요. 조금이라도

결국 삶은 관계였고 관계는 소통이었다. 행복은 멀리 있지 않고 내 옆의 사람들과 마음을 나누는 데 있음을 이제 깨달았다.

삶이란 어떻게든 의미를 지니고 계속된다는 것을 기억하며 겨우 살아가야겟다.

오랜만에 가벼운 소설을 읽으니 재밌네ㅎㅎ

투자자는 자신이 하는일에 대해 인내를 가져야하며, 극단적으로 말한다면 '잠을 잘수 있어야한다.'

일반적 경기변동과 특히 산업부문 경기가 주식의 질과 미래수익을 결정한다. 따라서 한 산업부문의 발전을 몇 년 앞당겨 볼 수 있는 안목을 갖고 있는 사람은 큰돈을 벌 수 있다. 

증권시장의 시세 결정 두가지
1. 통화량과 신주발행
2.심리적 요소. 즉 미래에 대한 예측
시세 = 돈 + 심리

어제까지만 해도 확실했던 것이 오늘은 불확실한 것일 수 있다네. 

모든 사람들이 동시에 하나의 문으로 들어가기 원하게 된다. 그들이 기대했던 시세상승이 일어났음에도 불구하고 바로 그것 때문에 시세는 하락하게 되는것이다.

결정적인 영향을 끼치는 것은 근본적인 사실보다는 환상과 돈이라는 요소이다. 

투자자가 군중 히스테리를 떨쳐버리기 위해서는 많은 훈련을 해야하고 다른사람들을 믿지 말아야하며 조금은 건방진 면이 있어야한다. 

누군가의 투자에서 확실하게 성공하려면, 상황을 정확히 판단해야 할 뿐만아니라 다른 모든 사람들이 잘못되어 있어야 한다는 전제가 필요하다고 말한다.

인간들의 자유로운 생각이 컴퓨터에 의해 통제당하거나 또는 타락할수 있을거라는 적정을 했다. 그래서 모든 직원들의 책상위에 '생각하라'는 말이 적힌 작은 구리표지판을 설치하라고 했다. 

자본주의에서 모험 없이 얻을 수 있는 이익이란 없다. 오늘날의 증기기관, 자동차, 컴퓨터 발명과 도입은 자신들의 돈을 걸고 환상을 자유롭게 좇는 모험가들이 없었다면 결코 불가능했을 것이다. 엄밀하게 말하면, 전 세계가 모험 또는 요즘 말로 '벤처'이다.

주식투자가 장안의 화젯거리가 되는 바로 그 시점에서 투자자들은 무조건 하차해야한다.

투자자는 결코 백과사전이어서는 안된다. 절대로 많은것을 알아서는 안된다. 단지 큰 그림을 이해할수 있으면 된다. 간단히 말해서 그는 생각하는 사람이어야한다.

정보란 털어버릴 주식을 갖고 있거난 또는 수수료를 챙기기를 원하는 은행과 브로커들의 일이다.

사람은 꼭 부자일 필요는 없다. 그보다는 자유로워야한다. 

어르신이 우리한테 해주는 조언이라는 잔소리.
시대도 안맞고 뭔가 말많은 직장상사해 해주는 조언같은 느낌.
다 좋은말인건 알지만 듣기싫은..
여튼 엄청 재밌거나 남는 책은 아니였는듯

아무리 시장이 급변하더라도 건전한 투자원칙이라면 자주 변해서는 안된다. 시장에 휩쓸리면 거의 예외없이 망한다는 사실을 명심하라

향수가 아니라 식료품을 사듯이 실용적으로 주식을 매수해야한다.

내재가치를 따져보지 않고 묻지마 투기를 할 때마다 얼마나 엄청난 손실이 발생했는지 상기해보라

주식시장이 언제 오르내릴지 예측할수 없는데도 사람들은 부질없이 이를 예측하려고 시도한다.

기대수익률은 투자 결정에 들이는 노력에 좌우된다고 보아야 한다.

수익률을 1~2% 더 높이려고 막대한 원금 손실 위험을 떠안는것은 어리석다.

공적투자를 선택한다면 가치평가기법을 익히고 기업을 소유하듯이 주식을 보유해야한다.

시장이 고점이나 저점에 도달한것처럼 보이더라도 성급하게 매매해서는 안된다. 기업의동업자처럼 행동해야한다.

단기간에 돈을 벌려는 투기꾼은 시점선택을 하지만 기회를 기다릴수 있는 투자자는 가격선택을 한다. 일반 대중이 시장을 예측해서 돈을 벌수 있다고 생각한다면 터무니없는 착각에 불과하다. 

함부로 매매해서는 안된다. 인간의 본성은 취약하므로 충동에 휘말려 매매하지 않도록 유의해야한다.

투기꾼은 주가 흐름을 예측해서 이익을 얻으려한다. 그러나 투자자는 적정가격에 주식을 매수해서 보유하려고 한다.

일반투자자는 주가가 충분히 하락할때까지 고지식하게 매수를 미루어서는 안된다. 

월스트리트는 전반적인 시장 흐름을 예측하려 할뿐만 아니라, 단기 유망종목을 발굴하려고 많은 노력을 기울인다. 진정한 투자자에게는 적합한 방식이 아니다. 수많은 트레이더 및 일류분석가들과 경쟁을 벌여야 하기 때문이다. 

주가변동을 이용해도 좋고 무시해도 괜찮다. 다만 주가가 상승하고 있기때문에 매수하거나 하락하고 있기떄문에 매도하면 절대로 안된다. 

급등직후에는 절대로 매수하지 말고 급락직후에는 절대로 매도하지 말라

결국 경영진이 훌륭하면 주가가 상승하고 경영진이 무능하면 주가가 하락한다.

남들의 투자조언에 더 많이 의존할수록 더 보수적으로 투자해야한다.

미래 추정이익을 할인한 값을 현재주가와 비교해야한다.

투자자가 입수하는 산업정보는 대부분 가치가 없다. 대게 이미 알려져서 주가에 반영되있기 때문이다.

확실한 근거없이 감으로 접근하는 투자는 위험하다. 마찬가지로 수학적 계산에만 몰두하는 투자 역시 위험하다.

자신의 통찰력을 믿고 도박을 벌이려면 손실 위험을 감수해야한다. 그러나 보수적으로 투자하면 대신 소중한 기회를 놓쳐버릴수도 있다.

기업의 장기 성장률을 더 낙관적으로 예측할수록 투자 위험이 증가한다.

일부종목이 지나치게 상승하면 자본이득세를 내더라도 매도하고 가격이 적절한 종목으로 포트폴리오를 재구성 해야한다.

초과실적을 내기는 쉽지않지만 시장이 하락했을때 싼값에 주식을 매수하면 높은 수익을 얻울수 있다.

특정해 적자가 발생했더라도 평균 이익이 게속 높아 매력적이라면 포트플리오에 편입해야한다.

공격투자자는 전망이 밝더라도 주가가 지나치게 높은 종목은 편입하지 않는 편이 낫다.

신용등급이 높은 포트플리오의 실적이 낮은 포트플리오의 실적보다 항상 높았다.

건전한 회사가 시장의 비관론에 휩쓸려 과소평가 되고 부실한 회사가 투기에 휩쓸려 과대평가 되기도 했다.

성장성과 수익성이 뛰어난 기업의 PER이 높은건 합리적이었다. 그러나 PER의 차이도 합리적이었는지는 불확실하다. 

안전마진이 크면 미래 실적을 정확하게 예측하느라 애쓸 필요가 없다. 단지 미래 실적이 대폭 하락하지 않으리라는 확신만 있으면 충분하다. 

투자자들이 큰 손실을 보는것은 우량주를 높은가격에 매수할때가 아니라 호황기에 불량주를 매수할 때였다.

투자의 바탕은 막연한 낙관론이 아니라 확고한 숫자가 되어야한다.

목표수익률을 낮추고 위험에 노출되는 원금 비중이 커지지 않도록 유의해야한다.

내가 사실에 근거해서 결론을 내렸고, 이 판단이 건전하다고 믿는다면 다른 사람들의 생각과 다르더라도 실행하라.

투자에서 지식과 판단력이 충분할때만 용기가 최고의 장점이 된다.

한번의 행운이나 탁월한 결정이 평생에 걸친 노력보다 중요할 수도 있다는 점이다. 그러나 행운이나 탁월한 결정을 맞이하려면 장기간에 걸쳐 능력을 쌓아야 한다.

투자 격언이 대부분 여기서 나왔구나.
다 알지만 실천하지 못하는 내용들을 또 다시 상기하면서 마인드를 다잡기 좋은책.
완본이 궁금하지만...넘 길다니 패스