현명한 투자자 핵심요약판- 벤저민그레이엄

아무리 시장이 급변하더라도 건전한 투자원칙이라면 자주 변해서는 안된다. 시장에 휩쓸리면 거의 예외없이 망한다는 사실을 명심하라

향수가 아니라 식료품을 사듯이 실용적으로 주식을 매수해야한다.

내재가치를 따져보지 않고 묻지마 투기를 할 때마다 얼마나 엄청난 손실이 발생했는지 상기해보라

주식시장이 언제 오르내릴지 예측할수 없는데도 사람들은 부질없이 이를 예측하려고 시도한다.

기대수익률은 투자 결정에 들이는 노력에 좌우된다고 보아야 한다.

수익률을 1~2% 더 높이려고 막대한 원금 손실 위험을 떠안는것은 어리석다.

공적투자를 선택한다면 가치평가기법을 익히고 기업을 소유하듯이 주식을 보유해야한다.

시장이 고점이나 저점에 도달한것처럼 보이더라도 성급하게 매매해서는 안된다. 기업의동업자처럼 행동해야한다.

단기간에 돈을 벌려는 투기꾼은 시점선택을 하지만 기회를 기다릴수 있는 투자자는 가격선택을 한다. 일반 대중이 시장을 예측해서 돈을 벌수 있다고 생각한다면 터무니없는 착각에 불과하다. 

함부로 매매해서는 안된다. 인간의 본성은 취약하므로 충동에 휘말려 매매하지 않도록 유의해야한다.

투기꾼은 주가 흐름을 예측해서 이익을 얻으려한다. 그러나 투자자는 적정가격에 주식을 매수해서 보유하려고 한다.

일반투자자는 주가가 충분히 하락할때까지 고지식하게 매수를 미루어서는 안된다. 

월스트리트는 전반적인 시장 흐름을 예측하려 할뿐만 아니라, 단기 유망종목을 발굴하려고 많은 노력을 기울인다. 진정한 투자자에게는 적합한 방식이 아니다. 수많은 트레이더 및 일류분석가들과 경쟁을 벌여야 하기 때문이다. 

주가변동을 이용해도 좋고 무시해도 괜찮다. 다만 주가가 상승하고 있기때문에 매수하거나 하락하고 있기떄문에 매도하면 절대로 안된다. 

급등직후에는 절대로 매수하지 말고 급락직후에는 절대로 매도하지 말라

결국 경영진이 훌륭하면 주가가 상승하고 경영진이 무능하면 주가가 하락한다.

남들의 투자조언에 더 많이 의존할수록 더 보수적으로 투자해야한다.

미래 추정이익을 할인한 값을 현재주가와 비교해야한다.

투자자가 입수하는 산업정보는 대부분 가치가 없다. 대게 이미 알려져서 주가에 반영되있기 때문이다.

확실한 근거없이 감으로 접근하는 투자는 위험하다. 마찬가지로 수학적 계산에만 몰두하는 투자 역시 위험하다.

자신의 통찰력을 믿고 도박을 벌이려면 손실 위험을 감수해야한다. 그러나 보수적으로 투자하면 대신 소중한 기회를 놓쳐버릴수도 있다.

기업의 장기 성장률을 더 낙관적으로 예측할수록 투자 위험이 증가한다.

일부종목이 지나치게 상승하면 자본이득세를 내더라도 매도하고 가격이 적절한 종목으로 포트폴리오를 재구성 해야한다.

초과실적을 내기는 쉽지않지만 시장이 하락했을때 싼값에 주식을 매수하면 높은 수익을 얻울수 있다.

특정해 적자가 발생했더라도 평균 이익이 게속 높아 매력적이라면 포트플리오에 편입해야한다.

공격투자자는 전망이 밝더라도 주가가 지나치게 높은 종목은 편입하지 않는 편이 낫다.

신용등급이 높은 포트플리오의 실적이 낮은 포트플리오의 실적보다 항상 높았다.

건전한 회사가 시장의 비관론에 휩쓸려 과소평가 되고 부실한 회사가 투기에 휩쓸려 과대평가 되기도 했다.

성장성과 수익성이 뛰어난 기업의 PER이 높은건 합리적이었다. 그러나 PER의 차이도 합리적이었는지는 불확실하다. 

안전마진이 크면 미래 실적을 정확하게 예측하느라 애쓸 필요가 없다. 단지 미래 실적이 대폭 하락하지 않으리라는 확신만 있으면 충분하다. 

투자자들이 큰 손실을 보는것은 우량주를 높은가격에 매수할때가 아니라 호황기에 불량주를 매수할 때였다.

투자의 바탕은 막연한 낙관론이 아니라 확고한 숫자가 되어야한다.

목표수익률을 낮추고 위험에 노출되는 원금 비중이 커지지 않도록 유의해야한다.

내가 사실에 근거해서 결론을 내렸고, 이 판단이 건전하다고 믿는다면 다른 사람들의 생각과 다르더라도 실행하라.

투자에서 지식과 판단력이 충분할때만 용기가 최고의 장점이 된다.

한번의 행운이나 탁월한 결정이 평생에 걸친 노력보다 중요할 수도 있다는 점이다. 그러나 행운이나 탁월한 결정을 맞이하려면 장기간에 걸쳐 능력을 쌓아야 한다.

 

투자 격언이 대부분 여기서 나왔구나.
다 알지만 실천하지 못하는 내용들을 또 다시 상기하면서 마인드를 다잡기 좋은책.
완본이 궁금하지만...넘 길다니 패스