E.X.I.T

24.04.22 1Q 또 성장
“1분기 매출이 좋았던 건 지난해와 2022년 수주가 공급된 것에 따른 것”이라면서 “다만 올해도 그런 성장을 이어갈 수 있을지는 알 수 없다” -> 수주가 줄긴함
최근 성장하고 있는 이차전지 관련 산업에 드는 원심펌프를 생산
기존 전방산업인 화학 플랜트의 국내·외 공장 증설이 주효했고, 배터리 공장용 펌프, 밸브 수요도 본격화

23.9.6 고려아연 vs 영풍
경영권 분쟁. 
영풍기업 최기호, 장병희 공동 창업자. 
장씨 영풍, 최씨 고려아연
고려아연. 최씨(최윤범) 고려아연 대표. but 장씨가 최대주주
장씨 + 영풍 =  32.23%,
최씨 15.92% + 한화에너지 5% + LG화학 1.92% +현대차 5% + 등 우호지분 = 33.4%
중립 : 국민연금 8.28%, 한화 8.08%.

23.7.27 이차전지 설비 소재 광풍에 사우디 아미랄 향 수주까지 고속성장
이차전지 소재 사업 수혜.
배터리 소재 뛰어든 중소중견업체 설비 구축시 펌프 밸브 필요
사우디 샤힌프로젝트
상반기 실적 기존고객사 이차전시 소재 설비확장, 신규업체들의 사업진

21.09.09 전기차·수소산업 성장도 수혜
수주 5년내 분기 최고. 신규전방산업 가세. 수주 성장세. 
전통산업 설비투자 정상화, 전기차 소재공장용 원심펌프 등 신산업 투자붐.
전기차+액화 및 그린수소 생산 관련공장 신설시 수혜.

19.09.10 탑라인 성장 사이클
19도도 석유화학 정유 증설 사이
연간 매출액 1000억 넘어서면 OPM 20%

19.04.13 화학공사증설 -> 영풍정밀, 동양피엔에프 온기

15.12.17 16년도 수주증가 
전세계적인 석유공급경쟁. 정제플랜트 투자 증가. 

11.07.09  국내 설계·구매·건설(EPC)업체들의 플랜트 수주가 증가하면서 2분기매출증가
폴리실리콘 설비 증

신영자산 지분 매입 -> 20.09.07 대량 처분
국민연금공단 지분 매입 -> 20.10.06 대량 처분
한국증권금융 지분 매입

22년
주식매입 - 김성일 - 비등기임원 - 1000주매입- 총 1000
주식매입 - 박영재 - 비등기임원 - 1000주매입- 총 1000

22.07.01 단일판매 공급계약
내용: NB Latex N1-Line 신설Project_전기/계장 자재 공급계약
계약대상 : 금호석유화학 (울산고무공장). 
계약금액: 113억 (매출액대비 14.4%)

22.11.19
고려아연 주식 1.49% (175,591주)보유
영풍 주식 4.39% (227,173주) 보유

22.12.27 타법인 주식 취득 결정
고려아연 주식 취득
취득주식수 62,056 (대락 350억, 자기자본대비 10.94%)
취득후 소유 주식수 : 고려야연 주식 1.92%(382,268주) 
이유 : 지배권 강화.

23.01.04 유미개발+관계자 주식 비중 52.13%. 계속 매입중 

23.05.31 기업집단현황
고려아연 주식 1.91%보유
영풍 주식 4.39% 보유

지분 변동외 특별한 공시 없음. 

23.08.14. 반기보고서 기준

1.사업의 개요. 
유체기계사업부 : 석유화학공장 산업용 펌프. 유체/기체 이송배관에 사용되는 밸브. 
                             펌프의 재료인 주물 또한 생산-> 영업경쟁력 강화
가. 펌프 : 액체를 이송하는 산업기계. 
                 전방산업 : 정유, 석유화학, 화학, 식음료, 금속재료 + 2차전지(원심펌프).
                  미국 FLOWSERVE 와 기술제휴. 

나.밸브 : 각 공장에서 액체 기체 분체를 이송하는 배관의 자재로 건설시 필요한 건설용 밸브. 
              & 유지보수 밸브. 

다.주물  (사전: 주조(鑄造)는 재료(주로 철, 알루미늄 합금, 구리, 황동 등의 금속)를 높은 온도에서 가열하여 액체로 만들어 거푸집에 부어 굳히는 가공 방법이다. 주조에 사용되는 형식을 주형(鑄形)이라고 하며, 주조로 만들어진 제품을 주물(鑄物)이라고한다.)
                원자력 해수 담수 API 진공펌프 말고, 그밖에 화학플랜트용 펌프소재를 일본에 공급. 
                해군 함정에에 공급. 

2. 매출상황 
반기 매출액 651억
내수 78%, 수출 22%. 판매조건 현금 및 어음 수금.
수주잔고 756억
연구개발비는 0.8%

3. 시장여건.
석유화학 설비투자 따라 매출 변동
완전경쟁체제...

4.이사회 구성
사내 3명(최창규,이한성,장형진) 사외3명(정순원, 홍석주, 이한종)

5. 주주구성. (최씨 vs  장씨)
유중근(최대주주), 친인척&특수관계인. 임원(이한성, 이한종)

6.직원구성
최창규(회장-최대주주친척), 이한성(사장)
임원들이 주식을 안가지고 있어....

22년 사업보고서

1. 이사의 경영진단 및 분석
-  890억원의 매출기록
- 자산증가 : 매출채권 재고자산 증가 -> 앞으로 업황 좋아진다는 좋은소식
                관계사주식의 취득 및 평가에 따라 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 : 내가 보유한 고려아연 영풍 주가상승
-부채상승 : 수주증가->매입채무 및 선수금 증가. 좋은부채들.
 -차입금 없음. 

23년 사업보고서

1. 추가) 밸브는 정유, 석유화학, 배터리,친환경에너지, 반도체, 발전 등 플랜드에서 사용.
2.이사의 경영진단 및 분석
-자산 감소 : 금융자산의 감소
-부채: 선수금 감소. 프로젝트 매출 인식
특별한 내용 없음

• 재무안정성. 꾸준한 현금흐름. 충분한 유동성. 차입금 없음
• 체리형부 유투브 

23.02.23 리포트 (유진투자 한병화)

• 22년 수주액 1280억 전년대비 48%증가. 
• 기존 화공플랜트 업체부터 수주 확대.
• 배터리소재(케이젬, 캠코)향 수주 지속
• S-Oil 사우디 샤힌 프로젝트 공사 진입에 따른 수주 예상
• 고려아연 2차전지 진출 따른 설비투자에 대한 수주 예상
• 23년 매출액 영익 1078억, 148억 전년대비 20%이상씩 성장
• 주력산업은 산업용 펌프, 밸브
• 전기차 배터리 소재 공장들에 펌프 밸브공급
• 수소생산 이송 관련 인프라 건설에도 납품 예정
• 암모니아플랜트 납품 경험.
• 기존 전방회사들이 수소 관련 산업 진출에 따른 자연스런 수소산업 진출
• 유체와 기체흐름 조절하는 펌프 밸브 진입장벽 높음
• 상장된 산업용 펌프 업체는 영풍정밀뿐. 
• 수전해 설비시 펌프가 주요 설비.
• 본업 좋고 기술력 좋고 배당좋고, 고려아연에 대한 투자가 자본으로 잡혀서 자본많게 나와 ROE가 낮게 나옴.

23.04.17 1Q보고서

• 23.1Q보고서. 전년동기 대비 매출액, 영익, 당순 증가

23.04.19 유진투자증권

• 1분기 비수기지만 수주총액 376억원. YoY기준 57% 급증. 화학플랜트 향 펌프/밸브 수요 증가
• 배터리 소재 공장 증설에 따른 펌프 밸브 수요 증가
• 미국IRA규정 변화로 한국에서 양극재 음극재 제조 가능->한국기업 국내투자 증가->2차전지는 화학물질->펌프 밸프 필요->수요 증가
• 밸브사업 23년 부터 턴어라운드. 
• 전방산업이 화학+전기차배터리. 태양광폴리실리콘, 수소 등 확장.

23.06.27 유진투자증권

• 아람코발주 한 현대건설 사우디 5조, S-oil 샤힌프로젝트 9조. 초대형 화학플랜트 건설진행->펌프 밸브 수요 증가
• 영풍정밀은 아람코의 주요 벤더
• 에너지전환시대 화학플랜트,배터리, 그린수소,암모니아 플랜트 동시증가->펌프 밸브 수요 확대. 
• 해외 비교 업체대비 저평가 ->해외업체 어디?

23.07.25 2Q보고서

• 2Q 실적 서프라이

23.07.26 유진투자증권

• 300억대 분기 수주가 22년 2분기 부터 계속 유지.
• 고마진 펌프매출 유지. 밸브 흑자 전환
• 탄소중립때문에 글로벌 트렌드가 광구개발(업스트림) 자제, 안정적인 수요창출되는 화학플랜트(다운스트림) 증설만 집중
• 전방산업 배터리 산업, 수전해 설비로 확대
• 시총은 넘어서는 고려아연과 영풍의 지분가치

23.08.09 사외이사 소액이지만 매수 1000주 채움

23.08.30 고려아연 니켈 제련사업 투자

• 고려아연 전기차용 니켈 제련 사업 투자
• 관계사인 켐코가 사업 주체. 고려아연이 투자
• 켐코는 전구체 소재인 황산니켈 제조업체 고려아연 35%, LG화학10%, 영풍정밀 10%. 켐코는 최씨가 지배
• 고려아연 전기차 사업 케이잼(동박) 켐코(니켈,황산니켈,전구체)
• 영풍정밀 펌프와 밸브가 컴코 공급.

23.10.19 유진투자증권

고려아연발 투자 매력이 높다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만원
영풍정밀은 전체 매출액의 약 10%~20%가 고려아연 그룹향
그룹사의 투자가 전례없이 커지고 있는 것을 감안하면 이에 따른 기대효과

24.02.27 신한투자증권

국내 산업용 펌프 산업을 과점하고 있으며 석유화학 전방사의 탈탄 소화 설비 투자 증가 속에 수혜

22년 사업보고서.

1.사업의 개요

펠리클사업부
노광식각공정에서 포토마스크(반도체설계회로도)를 이물질로부터 보호하기 위해 사용되는 부품
유일 제조업체, 내수점유 80%
비메모리 분야 수요 큼. 

TCU사업부
반도체,디스플레이 공정에서 필요로 하는 챔버 내의 프로세서 온도와 와이퍼 주변 온도를 일정하게 유지. 공정효율개선
삼전 평택 DRAM, 3D낸드 투자, 시스템반도체 분야 EUV공정, 3D핀펫 공정 도입 등 개설설비 투자 증가로 수요증가.
경쟁업체 유니셈, GST, 테키스트 등 4사 경쟁

솔루션사업부
미국유럽아시아등 다수 반도체 부품회사들과  전략적제휴를 통해 센서반도체, 전력전자반도체,LED등 관련산업 기술지원

에스피텍
판도체펠리클용 Frame  생산과 판매, 반도체장비 Parts사업
EUV프레임 선행기술 확보 노력, Optical frame 도금기술확장하여 연구개발

화인세라텍
정밀세라믹부품 반도체에 사용하는 구조 세라믹Parts등 반도체 부품 제조 판매
MLC부품사업, 고부가가치사업. 전세계 공급가능한 업체는 일본2개, 한국 FCT포함 3개.

에프엑스티
반도체 공정 들어가는 정밀부품 제조 연구
화학기상증착(CVD) 방식 CVD-SiC제품 생산판매, SiC Focus Ring 제품 생산판매

클라넷(23.3월 에프에스티로 흡수합병)
산성 및 독성가스 처리하는 스크러버, 특히 약제 Dry스크러버 판매 사업

이솔(연결제외)
반도체 EUV 공정에 들어가는 계측,측정,검사장비 연구개발
EUV마스크 결함 리뷰장비, EUV마스크 위상 측정장비, EUV 펠리클 투과율/반사율 측정장비 사업영위
EUV 노광 사용되는 마스크 펠리클 사용 증가사 이솔장비 수요 증가 예상

제품 가격변동원인
프로젝트별로 협의 결정

연구개발실적
EUV Pellicle개발 등
1세대 EUVP 파일럿라인 구축 완료 및 운영중
차세대 EUVP(high NA) 소재가능성 예상되는 차세대 소재 확인 및 개발평가

산업의 특성
시스템 반도체 
CPU, 멀티미디어반도체, 주문형반도체(ASIC), 복합형반도체(MDL), 파워반도체, 개별소자, 마이크로프로세서
시장규모 로직IC > 마이크로컴포넌트 > 아날로그IC
로직IC(Integarated Circuit) 은 메모리반도체 시장규모와 비슷
로직IC는 AP, DDI등 포함
반도체는 시스템반도체!!!!

이사의 경영진단
신사업 발굴 및 기술개발투자로 부채비율 증가

사내이사
장명식, 장경빈(아들), 윤지영(23년추가)

사외이사
이준호(카이스트 인공위성연구센터 선임연구원)
김성호(램리서치 대표이사 역임)(23년 추가)

주주 관한 사항
장명식(15.75%), 시엠테크놀로지(8.45%)

22년 사업보고서 vs 23.3Q보고서 비교

연혁
화인세라텍 : 주주배정 유상증자 60억(에프에스티 참여)
에프엑스티 : CVD-SiC 장비 설치 계약 완료

사업정관 추가 : 폐가스처리장치와 기타오염물질 회수장치 제고 및 판매 (스크러버)

신규사업 내용
EUV Pellicle 연구개발중, 
EUV 장비 중 마운트장비, Pod검사장비 개발 완료. 일부제품 23년 데모완료후 판매전환
극저온 칠러 고객사 적용중.