E.X.I.T

22년 사업보고서.

1.사업의 개요

펠리클사업부
노광식각공정에서 포토마스크(반도체설계회로도)를 이물질로부터 보호하기 위해 사용되는 부품
유일 제조업체, 내수점유 80%
비메모리 분야 수요 큼. 

TCU사업부
반도체,디스플레이 공정에서 필요로 하는 챔버 내의 프로세서 온도와 와이퍼 주변 온도를 일정하게 유지. 공정효율개선
삼전 평택 DRAM, 3D낸드 투자, 시스템반도체 분야 EUV공정, 3D핀펫 공정 도입 등 개설설비 투자 증가로 수요증가.
경쟁업체 유니셈, GST, 테키스트 등 4사 경쟁

솔루션사업부
미국유럽아시아등 다수 반도체 부품회사들과  전략적제휴를 통해 센서반도체, 전력전자반도체,LED등 관련산업 기술지원

에스피텍
판도체펠리클용 Frame  생산과 판매, 반도체장비 Parts사업
EUV프레임 선행기술 확보 노력, Optical frame 도금기술확장하여 연구개발

화인세라텍
정밀세라믹부품 반도체에 사용하는 구조 세라믹Parts등 반도체 부품 제조 판매
MLC부품사업, 고부가가치사업. 전세계 공급가능한 업체는 일본2개, 한국 FCT포함 3개.

에프엑스티
반도체 공정 들어가는 정밀부품 제조 연구
화학기상증착(CVD) 방식 CVD-SiC제품 생산판매, SiC Focus Ring 제품 생산판매

클라넷(23.3월 에프에스티로 흡수합병)
산성 및 독성가스 처리하는 스크러버, 특히 약제 Dry스크러버 판매 사업

이솔(연결제외)
반도체 EUV 공정에 들어가는 계측,측정,검사장비 연구개발
EUV마스크 결함 리뷰장비, EUV마스크 위상 측정장비, EUV 펠리클 투과율/반사율 측정장비 사업영위
EUV 노광 사용되는 마스크 펠리클 사용 증가사 이솔장비 수요 증가 예상

제품 가격변동원인
프로젝트별로 협의 결정

연구개발실적
EUV Pellicle개발 등
1세대 EUVP 파일럿라인 구축 완료 및 운영중
차세대 EUVP(high NA) 소재가능성 예상되는 차세대 소재 확인 및 개발평가

산업의 특성
시스템 반도체 
CPU, 멀티미디어반도체, 주문형반도체(ASIC), 복합형반도체(MDL), 파워반도체, 개별소자, 마이크로프로세서
시장규모 로직IC > 마이크로컴포넌트 > 아날로그IC
로직IC(Integarated Circuit) 은 메모리반도체 시장규모와 비슷
로직IC는 AP, DDI등 포함
반도체는 시스템반도체!!!!

이사의 경영진단
신사업 발굴 및 기술개발투자로 부채비율 증가

사내이사
장명식, 장경빈(아들), 윤지영(23년추가)

사외이사
이준호(카이스트 인공위성연구센터 선임연구원)
김성호(램리서치 대표이사 역임)(23년 추가)

주주 관한 사항
장명식(15.75%), 시엠테크놀로지(8.45%)

22년 사업보고서 vs 23.3Q보고서 비교

연혁
화인세라텍 : 주주배정 유상증자 60억(에프에스티 참여)
에프엑스티 : CVD-SiC 장비 설치 계약 완료

사업정관 추가 : 폐가스처리장치와 기타오염물질 회수장치 제고 및 판매 (스크러버)

신규사업 내용
EUV Pellicle 연구개발중, 
EUV 장비 중 마운트장비, Pod검사장비 개발 완료. 일부제품 23년 데모완료후 판매전환
극저온 칠러 고객사 적용중.

인증
22.03.14 펠리클 프레임과 펠리클 멤브레인 일체형의 EUV펠리클 및 일체형의 EUV펠리클을 포함하는 노광장치

사업장
동탄-TCU사업부
오산-펠리클사업부

사업분야
1.펠리클 : 마스크 표면을 오염으로 부터 보호해주는 박막.웨이퍼 이미지에 영향을 주지 않도록 한다
                 반도체제품의 수율향상, 포토마스크 사용 수명 연장, 포토마스크 세정 주기 연장, 포토마스크 오염으로 보호 

2.TCU사업부 : 칠러. 온도조절

3.APS사업부(Advanced Product & Solution) : 다양한 EUV Infra tool 개발하고 상용화 준비
   주력제품 : EUV Pellicle Mount/Demount System, EUV source, EUV Pellicle, Mask, Dual Pod 등 

23년 IR자료(23.4)
[개요]
사업영역 : 반도체소재, 반도체장비
주요제품 : 펠리클 칠러 검사 및 계측장비, EUV광원
대표이사 : 장경빈
사채발행 : 무기명 이권부 무보증 사모 교환사채 
                 150억(주당 25350원,보통주 591,715주)
                  23.4.4(발행일) / 26.4.4(만기일)
펠리클 사업부, TCU 사업부, 유통사업부, R&D연구소
FCT, SP텍, FXT, 오로스테크(관계사), 이솔(관계사)

[펠리클 사업부]
펠리클 : 포토마스크를 이물질(Particle)로 부터 보호하기위해 사용되는 소재
구분 : 반도체 펠리클, 디스플레이용 FPD 펠리클
주요고객사: 삼성전자, SK하이닉스, LG이노텍
경쟁사: 일본 아사이, 신에쯔,미쯔이 / 미국 MLI, INKO

[TCU(Temperature Control Unit)사업부] 
칠러 : 반도체 공정에서 열의 발생이 일어나는 장비 Chamber내Wafer나 주변온도를 일정하기 유지하여 공정효율을 개선

[유통사업부]
각 기업들과 전략적 파트너쉽들 통해 가전제품,모바일,디스플레이,자동차,보안,IoT등 솔루션 및 기술지원

[EUV]

EPODIS : EUV용 마스크 Case인 Dual Pod를 검사하는 장비
EPMD : 노광공정 전 EUV Pellicle 을 EUV Mask에 자동으로 탈/부착하는 자동화설비
EPIS : EUV Pellicle 의 Membrane과 Frame의 이물을 optical 방식으로 검사하는 장비

EUV Pellicle 소재 연구개발, 인프라 인하우스 구축, Assembly 및 제작 공정확보 중 => 이것저것 열심히 한다는뜻

[에스피텍]
반도체 및 FPD펠리클용 Frame 생산과 판매

[화인세라텍]
세라믹소재기술을 이용해 프로브카드용 다층세라믹기판(MLC)개발 및 생산

[에프엑스티]
반도체장비용 CVD SiC Ring 생산 및 판매 => 티씨케이에서 본거 같은데

[오로스테크놀러지]
웨이퍼 측정, 웨이퍼 검사, 패키지측정, 패키지검사 사업

[이솔]
EUV Mask 계측 및 검사장비, EUV 감섭 노광장비, EUV Pellicle 투과율/반사율측정장비

23.2Q

1.회사의 개요

• 북미 유럽 중동 아프리카 아시아 라틴아메리카 내 종속회사. 외국기업지배주주회사
• 소형건설기계 및 포터블 장비 생산
• 콤팩트 트랙터, 모어 등 농업 조경 장비 신규사업
• 최대주주는 두산에너빌리티 46.06%

2. 사업의 내용

• 건설/농업/조경용 소형장비 제품군 'Compact Equipment’,
  소형건설기계, 농업/조경용 소형장비
  비중 77.4%
  가동률 83.8%
• 이동식 전기 및 공압 생산장비 제품군 'Portable Power'
  공기압축기, 발전기, 조명장치
  비중 5.2%
  가동률 33.3%
  
• 지게차 제품군 '산업차량’
  엔진지게차, 전동지게
  비중 17.4%
  가동률 92.2%
  
  
• 제품가격은 원자재가격, 인건비, 임대로 따라 변동.
• 주요원재료 :  Hydraulics(유압식기계) & Powertrain(파워트레인) -> 모터드라이브
                        Steel(철강) & Weldment(철용접물) -> Flat Coil
                        Petrochemical(석유화학공업) -> track Rubber (건설기계 무한궤)
• 판매채널 : 직접판매(정부, 군대, 대기업), 당사소유 판매대리점(독일, 프랑드, 일부국가),  전문 판매딜러.

7.기타참고사항(산업특성)

[Compact Equipment, Portable Power 부문]

•  다양한 부품의 가공/조립산업
• 기계산업 전반의 종합적 기술
•  제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우
• 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설투자
• 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사
• 미니굴착기의 수요 증가가 가속화
• Heavy 건설기계는 경기 흐름 영향을 많이 받음
• 소형, 범용 제품의 특성 상 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편
• 주요 원재료는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱
• 북미 농업, 조경산업에 진출
• 북미 컴팩트 트랙터 시장 규모는 연간 약 24만대, 모어 시장(잔디깎기)은 연간 약 81만 대
• 진입장벽 높음
• 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발
• 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 수요가 급감
• 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연 재해 등에 의해서도 영향
• 북미 및 유럽 등 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중
• 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형 장비 비중

[산업차량 부문]

• 수요가 광범위
• 전체 경기흐름과 방향성을 같이
• 완전 경쟁체제

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견(22Y)

• 원자재, 인건비 등 인플레이션으로 인한 원가 부담
• 판매자 우위 시장을 활용하여 수익성을 극대화
•  기존 소형 장비부터 농업·조경용 제품 및 지게차까지, 당사가 보유한 전 제품군 모두 강한 수요
•  한 번 최대 실적을 경신
• 매출액은 수주 잔고와 미국 내 산업차량에 대한 높은 수요를 바탕으로 전년 대비 4% 늘어 
• 영업이익은 경쟁 심화로 인한 마케팅 비용 증가, 이자율 상승 및 인건비 증가 등의 영향으로 전년대비 19% 감소
• 자산 
   재고자산의 증가
  실적 호조에 따른 매출 채권의 증가 
  차입금 상환 등에 따른 현금 및 현금성자산의 감소
  
• 부채
  매출 및 생산량이 증가한데 따른 매입채무
  차입금 및 사채 USD 475백만불 감소
• 영업실적
  판매가격 인상을 통해 원가 부담을 최소화
  마케팅 비용, 인건비 등 원가 부담 증가로 수익성은 전년 대비 하락예상
  소형장비 시장이 2개년간 이례적으로 높은 성장률을 보인 만큼 시장의 수요가 일부 둔화
  산업차량) 전년동기대비 증가율이 높은 이유는 2021년 실적은 하반기만 인식
   해상운임의 하락으로 수익성의 추가 개선

VIII.임원직원

• 최대주주: 두산에너빌리티(46.06). 스캇성찰박(CEO, 0.01% 8000주), 조덕제(CFO,5000주)
   
• 사내이사 2명(CEO, CFO) vs 사외이사 4명(해외시장, 회계전문가2, 사법전무가)
  사외놈들 주식 없어. 임원놈들 주식 하나도 없
  
  

소형장비 - 건설 농업 지상정비, 광업
농업 및 조경용 장비(GME: Grounds Maintenance Equipment) 분야 - 트랙터, 잔디깎이 등을 출시

산업차량- 물류장비.
2021년에는 두산산업차량 인수

포터블파워 - 이동식 공기압축기, 조명장비, 발전기

23.2Q IR자료

• 모든 재품군 무량증가, 북미수요호조 전년대비15% 성장
• 물량증가, 재료비, 운송비 등 인플레이션 완화로 17% 달성 (일회성 제거시 15%)
• 순이익 110% 증가           

• 북미시장 : 경기하강 우려 but 비주택 부문 강세 지속, 주택부문도 반등 조짐
                     주택공급 부족, 신규 주택착공 전 허가 수는 높은수준 -> 장기적으로 주택시장 반등.
• 유럽시장 : 경기침체 우려 고조. 건설 허가는 감소중.
• 원화약세로 매출 영업이익 USD대비 증가.

탑라인 성장 사이클로 진입, 매출 Capa 2천억원

영풍정밀은 펌프, 밸브, 주물 사업부를 영위
제품 교체시기가 4~5년이 평균이며, 핵심 부품은 매달 교체해야 한다
매출액 비중은 펌프와 밸브가 90% 이상을 차지 하며 그 중 펌프가 60% 이상을 차지한다.
펌프는 정유, 석화, 음식료, 금속 제련 등 액체를 이송하는 산업에는 모두 들어가고 재질은 Stainless Steel 이상
펌프 종류는 API(정유, 가스)와 ASME(화학)로 구분할 수 있는데 API는 시장 규모가 크 고, 평균 제품가격이 1억원을 상회한
ASME는 평균 제품가격이 3천만원 수준이고 수 익성이 우수
2019년 석유화학/정유 업체가 본격적으로 증설 사이클

매출액 천억원 넘어서면 OPM 20~30% 가능 – 영업레버리지 효과 大
분기 매출액 200억원을 넘어서면 매출총이익률은 30%
판관비율은 10% 초반에 불과하기 때문에 OPM은 15%를 넘어선다