영풍정밀 - 주담통

22.09.05 기업분석

• 유체기계사업 - 펌프, 밸브
• 내수 75%, 수출 25%
• 주요고객 S-oil, 금호석유, 롯케, 삼엔 등 정유/석유/EPC
• 전방 : 정유/석유 70%, EPC 30%
• 경쟁사 : 효성굿스프링스, 동양화공기계
• 배당성향 40~45%
• 영풍지분 4.39%, 고려아연 1.56% 보유 
• 해당 산업 상장사는 영풍뿐
• 기술수입한 Flowserve사에 OME방식으로 역수출
• 경쟁사 대비 OPM 5%이상 높음
• 평균 OPM 11%, 동양화공 6.85%, 효성 2.3%
• B2B 기업, 펌프 밸브가 딱히 독보적인 기술이 아님.전방산업과 고객사의 투자(수주)규모중요
• 정유 석화 업체 CAPEX 증가. 정유3사 NCC투자 규모 큼
• 디와이피엔에프 수주가 영풍정밀은 선행->디와이 납기는 6~1.5년, 영풍정밀은 5~6개월
• 납기 고려하면 디와이 수주 나오고 그후 영풍정밀
• 디와이피엔이프 수주잔고 역대 최고, 하반기와 내년도 긍정
• 1개분기 신규수주 300억 넘긴거 최초, 수주잔고 500억 넘긴것도 최초
• 캐파? 과거 리포트 보면 2000억 까지 커버 가능. 현재 매출 800~900억대
• 매출액 천억 넘어서면 OPM 20~30% 가능
• 200억 정도이던 수주가 22.2Q 확 증가
• 1분기 239억. 2분기 386억 (금호석유 113억 뺴도 275억)
• 보통 매출은 5~6개월 안에 잡힘

22.09.05 주담통화

• 수주는 계속 늘어나는 추세
• 롯데건설, 롯데케미칼, 일진머티 등 EPC사들 입찰 (공기연기는 알수없음)
• 펌프교체주기는 3~5년, 증설시 수주 증가. 증설없어도 교체수요.
• 환율영향?-> 해외조달하는 자재 비중 낮아. 원자재측면 악영향X, 오히려 수출이익률증가
• 해외진출?->어렵다. 동남아쪽으로 진출노력
• 생산CAPA? -> 왠만큼 수주 들어와도 인원충원없이 납품가능
• 고려아연 사업?-> 영풍정밀이 다한다. 2차전지소재업체에도 펌프 납품.

23.05.20 주담통화

• 수주관련? ->흐름 good. 석유화학쪽 수주증가.
• 2차전지? ->2차전지 고려아연향. 2차전지 소재중 필요한것만 분리하려면 화학물질추가해야하고 이것을 액화시켜서 왔다갔다 해야하는데 화학물질 이송하려면 펌프 밸브 필요.
• 모터 에큐레이터 매입? ->펌프와 세트로 공급위함. 펌프 회전시키려면 모터를 달아줘야해서. 

23.05.23주담통화

• 고려아연수주분? -> 고려아연 설비투자하면 영풍정밀 매출증가
• 수주실적과 매출 상관관계?-> 매출로 이어지기까지는 6~1년. 작년말 수주는 올해 매출로
• 전구체공장? -> LG화학, 포스코, 에코비 전구체 공장지으면 영풍수주 가능성

23.05.31주담통화

• 고객사? ->LG화학,롯케, 한화솔루션, 금호석유, LG MnM
• 샤힌프로젝트? -> 가능성있지만 윤곽이 나와봐야함
• 케이잼향 매출? -> 1.6만톤 생산시설 증설시 30~40억 매출, 케이잼  6만톤 추가 증설발표
• 2분기 수주현황?-> 신규가 증가한것 보단 기존고객의 수주량 증가

23.06.07주담통화

• 석화 업황 안좋지만 수주 늘어나는이유? -> 사이클, 일시적불황. 투자가 비례해서 꺽이지 않음
• 24년도 이후 계획은? -> 23.7~8월쯤 석유,정유 업계 계획 나오면
• 프로젝트에따른 영풍정밀 투입? -> 대채로 중반. 3년짜리면 1~1년반쯤 영풍정밀투입
• 해외경쟁력? -> 북미 사우디가 큰시장, but FLOWSERVE 등 글로벌 메이커가 잡고 있음. 베트남 등 동남아 모색
• 관계사향 매출? -> 고려아연 영풍 포함해서 25%, 2차전지 관련관계사 신규투자사 모두 영풍정밀 수주

23.07.04주담통화

• flowserve 와 기술제휴내용? -> flowserve와 동일지역내 입찰을 못하는 제약
• 국내 건설사 해외수주시 후 납품시 매출구분? -> 해외판매로 명시. 
• 수주공시는? -> 고가의 단일품목이면 공시대상 but 개별품목 수주로 진행, 수주건수가 늘었을뿐
• AS? -> 펌프는 1~2년, 보증기간내 이슈는 거의 없음. 
• 다른분야진출? -> 조선원자력 진출 어려움. 석화 2차전지 집중
• 배당? -> 지금과 같이 유지

23.08.24주담통화

• 분위기? -> 3분기 좋음. 4분기는 아직 지켜봐야
• 고려아연 2차전지 수주? -> 조금씩 증가중
• 유진투자 리포트? -> 애널과 임원진 소통