21.09.30 IBK) 국내 선박용 조명 MS 90%, 글로벌 MS 33% 가량을 확보하고 있다고 판단
➜ 조선 산업 호황 본업인 선박용 조명 사업은 조선산 업의 수주 규모에 비례하는 실적을 나타내고 있어 최근 지속적으로 나타나는 대규 모 수주 성공에 의한 실적 개선세가 확실 글로벌 조선업 호황에 따른 직수혜가 예상되며 조선업과는 2개 분기정도 레깅이 존재해 22년 3분기 본업의 실적 성장
➜ 수소 생태계 구축 가시화 본업 성장 외에도 주목해야할 자동차용 센서 사업 개발에 완료한 압력센서는 현재 국내외 완성차에 납품되어 ECS(Electronic Stability Control)센서로 사용 수소차량용 탱크와 전지 스택에도 압 력센서의 사용이 확대
21.09.07 IBK) 조선업 호황 + 수소 웨이브 수혜 전망 10년간 MEMS기반 센서 개발에 집중해 국내 최고라 할 수 있는 품질과 가격경쟁력을 보유한 센서 개발에 성공 자체 개발한 MEMS 센서 는 국내 자동차 밸류체인 진입에 성공해 현재 ECS시장내 비중을 확대 중 수소연료전지 차량에 사용되는 수소탱크와 연료전지 Stack에 MEMS 센서가 사용
*MEMS란 무엇인가 MEMS(MicroElectroMechanical System)이라는 미세전자기계시스템 방식의 센서가 많은 관심을 모으고 있다. 만들어진 MEMS는 마이크로미터 수준의 크기에서 기계와 같은 구동 방식을 제공함으로써 새로운 기능과 역할 스마트폰의 마이크와 자동차 에어백을 위한 충돌 감지 센서, 그리고 스마트폰에 최근 많이 적용되고 있는 가속도 센서, 자이로 센서
조선 사업부 선박용 조명 시장 점유율 1위 사업자로 국내 시장 90%, 글로벌 시장 33%를 점유 국내에 있는 거의 대부분의 조선사는 대양전기공업의 선박 조명을 사용하고 있으며 동사가 보유한 시장 인지도와 지배력은 오랜 기간 유지 되고 있어 국내에는 경쟁사가 없으며 앞으로도 등장하기 어려운 것 5년간 최고, 최저 매출액은 각각 16년 903억원, 18년 558억원으로 국내 조선사들의 연간 건조량과 동사의 실적은 밀접한 관계
방위 사업부 함내외 통신시스템, 전자시스템, 배전반 전기 시스템, 무인잠수정, 잠수함용 연축전지 사업과 같이 해군과 연결된 방위사업, 방위사업청 주관으로 진행된 무인기뢰처리기(바닷속에 설치된 기뢰를 빠르게 제 거할수 있는 무인기) 사업이 2018년을 시작으로 지난해 마무리되었기 때문으로 올해 는 연속적인 사업을 충분히 확보하지 못해 전년동기 대기 20%가량 매출이 감소하는 모습을
자동차용 센서 매출 확대로 성장 준비 중 철도 차량용 동력 장치와, 철도 차량 용 LED 조명등을 공급하고 있으며 연간 100억~200억 사이의 매출 국내 철도 산업이 이미 성숙단계에 돌입해 있어 가파른 실적 성장을 기대하기 는 어려운 것 MEMS(Micro Eletro Mechanical System, 초소형 정밀 기계 제작기술)에 기반을 둔 제품을 개발했으며 10년이 넘는 기간 동안 정밀 센서 사업 기술력을 축적 센서는 자동차용 ECS(Eletronic Stability Control, 차량 자세 및 제동력 제어)등으로 활용 센서사업부 매출액이 증가하는 이유는 ECS센서 매출액이 빠르게 증가하고 있는 것이 주요했으며 향후 ECS센서 매출 확대와 수소 차량용 센서 매출 확대가 중첩될 경우 폭발적 매출 확대도 기대
21.05.24 DGB ) 자동차용 센서 등으로 밸류에이션 리레이팅 해를 거듭할수록 국산화 확대 및 수소차 시장 성장 등으로 자동차용 센서 관련 매출 성장할 듯 차량 자세 및 제동력을 제어하는 ESC(Electronic Stability Control) 시스템에 적용되는 압력센서를 국내 최초로 국산화 스티어링휠 각도, 브레이킹 압력, 차량속도 등을 감지 조절하므로 ABS(Anti-lock Brake System), TCS(Traction Control System)에 기본 수소차용 압력센서는 수소저장장치로부터 이어지는 수소 배관 및 연료전지 스택 입·출구의 운전압력 모니터링을 위한 부품
20.11.10 이베스트홍식이횽) 첫째, 수소·센서 사업 기대감 1)ESC(Electronic Stability Control, 차체 자세 제어시스템, 주로 만도를 통해 상용차·SUV 등에 공급)용 압력센서 2)신제품 으로 수소차 TANK용 압력센서(중·고압, 현재 현대차 NEXO에 공급 중)가 증가 3)향후 수소차 STACK용 압력센서(저압)에도 신규 진출
둘째, 성장전략의 변화 중앙연구소(마곡, 2022년 12월 완공 예정)을 준공하고 센서사업 전문인력을 매년 확대 지금까지 대규모 순현금을 보유하고 변화가 없던 기업에 게 성장가능성이 있는 변화가 진행되고 있다는 데 의의 순현금 883억원(시가총액의 54.4%)을 보유하고 있으며, 이는 중앙연구소 등의 건설 투자 및 R&D활동 강화
-22년에 발생할 매출 5200*1.17 = 6084억 ->보수적 추정을 위해 할증률 계산 : 3555/5200 = 68% & 3735/5200 = 72% -> 6084*0.68 = 4137억 ->이는 가정1에서 추정한 4062억과 75억 차이
보수적 추정을 위해 4062억 적용 ->21년 이연 매출 1465억 더해주면 = 5562억 -> 22년 매출할증에 따라 23년 기확정된 매출액은 6084-4062=2022억
OPM 20%/ NPM 15%적용시 ->OP 1112억 / NP : 834억
적정밸류 현재시총 4660억대비 834억은 멀티플 x5.6배로 몹시저렴 밴드상 10~20배 였던 만큼 (11년 최대 35배). 희망 목표시총은 8400~16800억 매출이 급증함에 따라 OCF, FCF 덩달아 늘어가느 DCF로도 좋은 수치 기대
-23년엔 기확정된 매출 1947억 확보하고 시작 활짝 열린 상단. 카타르발 대량 수주 곧 다가올듯
-> 카트르에서 새로운 생산구 개발선언. 해당 생산구에서 추출하는 LNG는 25~25년 예상 -> 22~24년 발주 물량이 24~26년 운행가능하기에 향후 3년간 지속적 발주 ->이미 카타르 국영회사 QP가 한국 조선사 LNG운반선 발주를 위한 최대 150척, 23조원에 달하는 슬롯계약
러프하게 150척의 절반을 현중 삼중 발 물량으로 잡고 선가도 20년과 동일해 보냉재 납품 단가가 하나도 안올랐더라도
한국카본 : 150억*75척 = 11250억 동성화인텍 : 22억*75척 = 1650억 총합 12900억으로 20년 4000억 대비 3배
연질 반경질 경질폼으로 분류되며 폴리올과 이소시아네이트를 합성하여 만든다. 이소시아네이트는 경화재로 성분에 따라 TDI(톨루엔), MDI(메틸렌)으로 나뉘게 된다 (톨루엔은 인체에 유해하며 위험물로 지정되어 있다) 연질폼은 주로 TDI가 사용되고(OCI, 한화케미컬, 한국BASF) 경질폼은 주로 MDI가 사용된다 (금호미쓰이, 한국BASF) 경질폼으로 보냉재를 생산하기에 MDI(사업보고서상 수지)의 가격을 보면
가격전가 실패->근데 실패는 아닌게....수지가격이 올라도 R/F가격이 그대로면 가격전가 실패이지만... 수지가격 내렸을떄 R/F가격 오른거 보면 큰 상관관계는 없다고 봐야
매출이 오르면 제품가격도 오르고, 매출이 내리면 제품가격도 내리고 (선가의 영향?)
조선업계 수주잔량은 한국 2856만CGT로 24년까지 건조가능한 물량. 신조선가도 상승세 클락슨 신조선가지수는 전달보다 3포인트상승한 149.1포인트 기록 조선업계 특성상 수주물량이 수익에 반영되기까지 1~2년이 걸리는만큼 23년부터 조선 3사의 본격적인 실적반등예상
조선3사의 수주가 좋다는건 알았으니 동사가 납품중인 현중 삼중의 LNG선 수주와 동사의 수주잔고, 매출액을 비교해보면 한국카본의 수주잔고는 현중 삼중 수주를 1년 후행하고 매출은 수주잔고를 1년 후행 현중 삼중 수주후 2년이면 한국카본 매출이 발생 21년사 조선사의 수주는 22년 동사의 수주잔고에 반영되고 23년에 매출 반영하니 현재 가파르게 증가하는 동사의 수주잔고 추이를 유추
<LNG추진선>
『한국카본은 "이에 따라 전세계 3만여척의 중고선이 앞으로 10년에 걸쳐 대부분 LNG추진선으로 교체가 이루어질 전망"이라며, "업계에 따르면 현재 국내 조선소들의 수주 상담에서 LNG추진 사양이 대부분인 것을 고려할 때, 2021년 한국 조선업의 수주실적에서 LNG추진선의 수주 비중은 사실상 100%가 될 전망"이라고 전했다.』
LNG운반선외에 IMO 2020에 의한
LNG추진선의로의 교체가 본격적으로 일어날것이다.
<UAM 시장>
『한편, UAM 시장은 코로나19 대확산으로 촉발된 비대면 경제활동의 증가와 세계 각국의 탄소중립 정책으로 급격한 성장이 기대된다. 미국의 글로벌 투자은행 모건스탠리는 글로벌 UAM 시장 규모가 2040년에 1조5000억달러에 달할 것으로 예측했다.』
