E.X.I.T

유비쿼스가 하는 사업에 대해

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Q&A

21.7.5
먼저 좋은 분석글 감사드립니다.
전체적인 방향성(싸고 좋은 회사에 우상향 실적)은 동의하는데 몇 가지 사실관계는 제가 확인한 바와 조금 달라서 교차검증 차원에서 써봅니다 (절대 딴지는 아니니 오해 없으셨으면 좋겠습니다^^;;)

1. 무선투자 후 유선투자
저도 이게 당연한줄 알았는데 통신사 등 여러 경로로 확인해보니 꼭 그렇지만은 않다고 합니다. 4G 투자로 동사 실적이 증가한 2014~2015는 무선투자에 따른 유선망 고도화 이유도 있지만 그보다는 당시 KT CEO가 성장전략으로 기가인터넷을 잡은 영향이 더 크다고 합니다. KT의 유선점유율이 70%에 육박하기 때문에 무선의 실적 부진을 유선으로 만회하고자 했고 그래서 유비쿼스 쪽으로도 발주가 많이 나왔습니다. 그래서 당시 유비쿼스 실적 및 주가도 급등했었습니다.

2. 10기가 인터넷망 구축을 위한 접속망 전환
KT 기준 이미 동축케이블 등 기존 구리선을 대부분 광케이블로 전환했다고 합니다. 그래서 과거와 같이 무선투자에 따른 대규모 유선투자보다는 유지보수 수준+a 정도인 것으로 알고 있습니다.

3. IDC향 ToR 스위치
개인적으로 이 부분에 대한 기대가 많았는데요. 통신사에서도 IDC 투자를 크게 하는걸 확인했고 그밖에 진입하려는 사업자가 많아 성장포인트가 될 수 있지 않을까 했는데 회사에서는 수요가 크지 않다는 식으로 말씀을 해주시네요. 이 부분은 좀 더 확인이 필요해보입니다.

동사는 원래 KT 비중이 대다수였는데 최근에는 LG유플러스 비중이 과반이 넘었다고 합니다. 2018년에 체결한 공급계약(3년 반 동안)이 이제 2년 남고 잔고는 1600억 수준인데 LG 쪽 진행이 빨랐던게 2분기 실적 호조의 배경인 것 같습니다. LG향 수주잔고+KT향 유지보수(+a)+학내망 등 감안하면 우상향 하는 그림은 맞는데 기대만큼 크게 올라와줄지는 좀 더 검증이 필요하지 않나란 생각을 하고 있었습니다. 혹시 제가 잘못 알고 있는 부분이 있다면 pluto님을 비롯해 다른 분들께서 수정해 주실거라는 생각에 주저리 올려봅니다.

->대단히 합리적이고 좋은 말씀 감사합니다. 그리고 제 답변이 선생님 기준을 충족시키지 못할 점 미리 양해부탁드리겠습니다.

1. 예전에 기가인터넷을 밀었기에 투자가 많았던 것은 사실이나 그렇다고 그게 올해부터 유선망 투자를 안 한다고 보기도 어려울 수 있습니다. 즉, KT는 지금까지 유선망 투자를 거의 안한 건 사실이며, 앞으로도 할지 안할지는 모를 듯 싶네요. 다만 결국은 하지 않을까가 제 생각이며 확신하지는 못합니다
.
2. 광케이블 전환을 해도 스위치는 과거 제품을 그대로 쓰진 못하고 교체해야 할 듯 싶습니다. FTTH도 마찬가지로 보입니다. 다만 이 역시 KT의 경우 아직 크게 투자하고자 하는 움직임은 없습니다. (반면 LG는 열심히 교체하긴 하네요)

3. 이또한 정황상 가능할 수도 있다는 점이며 당장 올해 있을 일은 아닐 것 입니다. 아마 본격적인 IDC향 ToR스위치 수주는 내년이 아닐까 싶네요. (현재 완공되어가는 IDC가 없습니다)

4. LG유플러스는 대규모 수주공시를 낸 반면 KT는 없는데, 이는 발주 방식의 차이로 보입니다. 납품 중이나 단발성 주문이기 때문인 듯 싶습니다.

5. 바이오사업 만큼이나 5G도 가능성과 확률에 기반한 이상한 사업 같습니다. 맨날 누구는 대규모 투자 한다 한다 하고, 정부도 한다 한다 하는데 실제는 거의 없다시피한.. 그런 사업분야이지요. 실제로 현재까진 KT나 LG유플러스나 5G 투자가 LTE때만큼 적극적이지도 않습니다. 뭐 일부는 코로나 탓이기도 하지만 기본적으로 5G의 필요성/가성비가 애매해서인 듯 싶기도 합니다.
다만, 만약 이 5G가 앞으로 잘 된다고 생각된다면, 비교적 정상적인 회사에서 고르는 게, 제가 가정한 미래가 틀렸다고 해도 크게 죽지 않겠지요. 그런 의미로 유비쿼스를 선정하였습니다.

또한, 회사는 현재 시장과 소통이 매우 한심하다는 점을 인지하고 있고, 이 부분을 강화할 방안을 강구 중인 것으로 알고 있습니다. 맨날 모르쇠로 일관하는 --들 말고.. 제대로 된 IR 담당이 오신다면 좀 더 회사의 장례에 대해 명쾌하게 알게 될 듯 싶고요. 사장님께서도 올해 주주총회장에서 회사의 비전에 대해 높게 말씀하신 바 한 번은 회사에 속아볼 만 하지 않나 싶습니다.

아울러 일단 2분기까진 호실적이 예상되지만 하반기는 어찌될 지 장담할 수 없으므로 지속적으로 모니터링이 필요해 보입니다. 하여 생각해본 시나리오와 다른 결과가 나올 것 같다면 뒤도 안보고 시장가로 던져야겠지요...

21.11.25 

유비쿼스 에치에프알 다산 비교했을때 셋다 스위치를 만들고 있으니깐 당연 실적잘나오는 유비쿼스.

하지만...

통신장비주는 해외진출가능여부가 멀티플프리미엄의 중요요소

다산이나 에치에프알은 해외비중이 과반이 넘는 회사

게다가 프런트홀스위치 생산업체라 외국 통신사의 5G초기 투자시 수혜->취근 에치에프알 수주공시

유비쿼스는 백홀전문이라 국내통신사 한정매출 

물론 삼성과 해외진출이 성사된다면 어느정도 성과...but 삼성이 해외기지국 설치시 백홀까지 담당할지는 미지수..

해외확장성 부족이 크나큰 단점..

국내 5G유선망 본격투자시 좋은결과..10G인터넷 커버리지 확대도 중요

백홀스위치한정 유비는 좋은회사..다만 해외확장성이 넘나 부족

210909) KT, 기업 네트워크 AI 위한 '지능형관제 원팀' 결성
KT는 다산네트웍스, 유비쿼스, 올래디오와 ‘지능형관제 원팀(One Team)’ 업무협약(MOU)을 체결
▲네트워크 AI 성공사례 발굴 ▲네트워크 AI 요구사항 정립 및 연동기술 개발 ▲기업 구내망 시장 공략을 위한 상생 협력체계

210719) 유비쿼스홀딩스, 범용형 인플루엔자 백신을 개발 기대감 '급등'->뭔개솔?
 유비쿼스홀딩스는 전상용 교수가 사외이사로 재직중인 사실이 알려지면서 관련주로 관심을 받은 것으로 풀이된다.

210716)유비쿼스(264450)
- 데이터 사용량 증가에 따른 성장 지속 기대
- 국내 최초 테라급 대용량 스위치 국산화
- 매출액ㆍ영업이익 꾸준한 증가

210405)장비・부품 중소기업인 유비쿼스는 지난해 100억원 규모를, HFR은 350만 달러(약 39억5천만원)의 수출 실적을 냈다.

210402)네트워크 장비나 스마트폰 등 통신과 직접적으로 관련이 있는 분야는 물론, 지능형CCTV, 자율주행, 로봇, 정보보안, 엣지컴퓨팅,

실감콘텐츠 등 다양한 사업과 서비스 발전에도 큰 영향을 미치고 있다.

KMW, 유비쿼스 등 중소·중견 장비업체들의 수출도 성과를 보이고 있다. 

211218)뉴딜지수에서 제외~ 젠장

210201)공유 주거 맹그로브를 운영 중인 MGRV가 시리즈B 라운드를 마무리 지었다

          유비쿼스인베스트먼트 등 총 8곳의 투자사가 참여

210108)포디리플레이(4차원 특수영상제작 전문기업), 유비쿼스 인베스트먼트 투자 참여

201221)5G망 구축 본격화…100G급 보안 솔루션 개발 박차 

https://www.itdaily.kr/news/articleView.html?idxno=201176

5G망에는 대용량의 트래픽을 처리하기 위해 100G급의 인프라가 적용되고 있다

대표적인 사례로 LG유플러스는 유비쿼스와 협력해 5G 용 100G 스위치를 개발한 바 있다.

201214)유비쿼스홀딩스, 김장수 전무 보유지분 전량 매도 ..젠장할

210122,하나)[다산]

DZS의 옵텔리언사 인수로 Tier 1급통신사(버라이즌/AT&T/T-Mobile)로의 장비 직납이 곧 이루어질전망이고,

공격적 시장 확대 전략/키마일 구조조정 여파로 올해 이익 측면에서는 시장 기대치를 하회할 전망이나 장기적으로는 글로벌 SI와 견줄만한 회사로 급성장이 예상되며

올해는 미국과 더불어 국내에서 큰 성과가 기대되고

국내 학내망/공공 와이파이 부문에서의 수주 가능성이 높아 올해 정부 디지털뉴딜 정책의 실질적인 수혜주로 급부상할 전망이기 때문이다

->학내망OUT

200706,하나)매수 유지/목표가 5.5만원으로 유지, 좋은 투자 기회라고 평가

최근 트래픽 증가에 따른 수혜가 장기적으로 나타날 공산

상반기 LGU+에서 하반기엔 KT로 스위치 매출이 확대될 가능성이 높고

최근 코로나 19 여파로 미국 매출이 저조하지만 점진적 회복이 예상되며,

아직 가능성은 낮지만 글로벌 SI를 통한 해외 시장 진출 타진이 기대되고

하반기 이후 미국 Adtran을 통한수출 물량이 증가세를 나타낼 전망인데다가 길게 보면 글로벌 SI를 통한 해외 진출 타진 가능성도 존재하기 때문이다​

유비쿼스는 무선 5G 장비주가 아니고 내수 위주의 회사라는 이유로 상대적으로 주목을 받지 못했다​

190703,IBK)

네트워크는 무선과 유선이 유기적인 역할을 해야 망 고도화를 최적화 할 수 있어 투자 시 기 가 다를뿐 병행 되 어야 한다