[대주전자]24.2Q Review (24.10.04)

무슨일이 있었나?

Draft Table(사업보고서 vs 24.2Q)

• 사업목적 : 이차전지 소재 제조 및 판매 추가 (매출액 기준 15.3% 비중)
• 이엠디 주식회사 지분취득
• 기타비상무이사 김정원 선임
• 교환권행사로 주식수 증가
• 실리콘 음극제 기상합성기술 적용. 팽창완화. 밀도 상승. 충전시간 단축
• 30년까지 실리콘 음극재수요 15만7천톤 전망
• 목표:초기효율(85~88%), 방전용량(1600mAh/g)
• 현재:초기효율(85~88%), 방전용량(1400mAh/g)
• 2차전지 음극재 매출 22~24년6월까지 762억원매출발생
• 리스크 : 경쟁증가, 예상보다 시장형성 느림. 전지차둔화
• 효울 88% 방전용량 1600mAh/g목표
• 전극페이스트 중국 대만 시장 확대

전자공시

• 24.05.30 교환청구권 행사
  15,480,593 중  137,095
• 24.06.03 임중규 대표이사 주식 매도 5000주
• 24.06.07 전환사채 발행결정 7회 또!또!또!
  -430억 (346,992주)
  -29.06.14까지 
  -이자율 0.0%, 만기이자율 2.0% 굿
  -음극재 제조시설 구축위함
  -5회,6회,이번 포함 전환기능 총 주식수  1,445,647주
  -앞으로 나올 주식수가 넘 많음!
• 24.06.07 전환사채 발행결정 8회
  -180억(145,252주)
  -29.06.17까지
  -이자지급없음
  -음극재 제조시설 구축위함
  -자신감인지…뭔지
• 24.06.17 김동호 비등기임원 123주 매수! 굿!
  -나보다 적군...
• 24.07.01 김문수 비등기임원 2175주 매수! 굿!
• 24.08.20 IR개최 싱가포르에서 골드만삭스 후원으로 IR?. 굿?!
  -자료는 영어...이런
• 24.06.03 : 등기 임중규 5000 매도★!
• 24.06.17 : 비등기 김동호 123 매수
• 24.07.01 : 비등기 김문수 2175 매수

재무제표 확인하기

24.1Q 463억/50억/50억(대박!?)

24.2Q 582억/83억/65억(시작됬나?)

• ROE14 영익14 하지만 PER아직도 75. 그래도 50이하는 와야지!
• 매출원가율 감소 처음 70이하로
• 시총상승속도도 매우 빠름
• 영업현금은 아직 마이너스, 재무활동으로 현금 수급
• 아직도 CAPEX 투자중
• 매출채권 상승+매출액 상승
• 나노사업부 확실히 상승세
• 상해대주전자 매출 상승 시작
• 대손 충당금이 좀 증가

DART보고서 사항

• 재고자산 충당률이 매우 증가
  -재공품(미완성,판매불가) 평가충당금이 증가..??
• 여전히 주전자는 공사중
• EBITA 100까지 감소중…
• 대손상각비(회수가 불가능) 증가
• 손익분기점도 못넘김. (변동비상승으로 손익분기점이 높아짐)
  -변동비 상승에 재공품도 포함.
  -Why 재공품이 문제가 되었을까?
• 그래도 매출액 특히, 음극재(나노 재료)매출 큰폭 증가! 젤 중요포인트!
• 음극재는 대부분 수출
• 연구개발도 꾸준히 많이
• 건설중인자산> 현재 유형자산 총합.
• 급여지출도 꽤나 증가
• 수출비용, 전력비 증가

뉴스 리포트 찾아보기

•  LGES 실리콘 함량 증가 3~5%->7~8%. 
• 생산량 3천톤->24년 7천톤 -> 26년 1.5만톤
• 3Q24에는 판가 인하 및 재고 조정으로 잠시 주춤할 것
• 미국대선 불활실성. 음국재 탑재 프로제트 일부 연기
• 올해 CAPA, 6천톤으로 조정
• 현재 연산 3000톤 수준인 실리콘 음극재 생산능력을 올해 말까지 6000톤. 2만6000톤 규모의 추가 증설도 진행 중
•  SK머티리얼즈, 실리콘 음극재 생산 시작…“샘플 공급
• 포스코퓨처엠은 흑연계 음극재뿐 아니라 실리콘계 음극재를 개발해 양산
• 테슬라 2170 배터리용 실리콘 음극재 공급사를 기존 중국 BTR에서 한국 대주전자재료