티앤엘-각종 블로그

[골드핑거의 투자이야기]

사업: 고기능성 소재를 바탕으로 상처치료재, 골절 치료용 고정재 생산. 신약개발업체는 아님. 공모 당시 큰 인기는 아님.

의료재료 생산업체. PER은 20이면 충분할듯. 휴메딕스 PER24. 공모주로 매력은 없음

 

24년도에 분석시작한듯

일단 비슷한 휴메딕스: 필러 주력. 에스테틱 매출의 50%. 전문의약품 35%.
필러는 피부의 꺼진 부위 메우거나 채워주는 미용소재로 주름제거,탄력강화, 모공축소등 피부노화방지. 반복적 치료

파마리서치의 리쥬란은 피부를 건강하게, 휴메딕스는 살이 차오르게.

 

티앤엘은?
Mighty Patch 라는 여드름 패치. 21년부터 아마존 판매1위. 대일밴드 처럼 고유명사. 

창상피복재, 정형외과용 고정재 생산.

트러블패치, 여드름패치 생산

C&D(화장품 케어 전문업체)를 통해 판매. C&D가 티앤엘 전체 매출의 50%

->여드름패치가 얼마나 많은 나라에 수출되는지가 중요!

 

아마존 내 클렌징 패치 화장품 판매순위 1위.
CVS, 타겟, 월마트 등 소매점 입점. 아직 유통망중 20% 점포에만 판매. 추가확대 가능성

23년7월 유럽진출.영국 프랑스,크로아티아,그리스 등을 판매 확대 예정

올리브영을 통한 중국 수출.

국내 트러블케어 시장 70% 차지.

창상피복재 부문의 하이드로콜로이드 매출이 전체 매출의 70% 차지(여드름 패치, 가벼운 상처)

마이크로니들 패치- 신성장 동력

 

리스크:

특정고객사에 대한 매출 의존 70%

하이드로콜로이드 제조사 다수 존재(경쟁사 많음)

아마존 1위 여드름 패치 마이티패치 유일 공급사이나 결국 OEM 사. 

관세영향

제품 해자가 약함 - 올리브영 패치도 원랜 티앤엘에서 만들다가 제조업체가 바뀜. 

여드름 패치는 너무 비싸면 안사기도 함. 중국산 저렴이...

마이크로 니들제품은 라파스 제품이 올영 진출.

수주잔고 줄어들어 피크아웃 논란. 

 

[ Time Arbitrage]

리드타임은 3개월이지만 배에 실어 보내는 기간은 15일.

26년 여름 여드름패치 라인 증설. 마이크로니들 증가.

HERO: 여드름케어분야 1위.

 

 

[시간투자가 힘이다]

25.2Q 실적 박살. 1분기부터 수주잔고 박살

YOY 매출 -30%. 영익 -50%

당기부터 계획 생산방식으로 생산방식이 일부 변경되어 수주부터 출고까지 약 70일의 리드타임이 소요

유럽수출 증가세

 

 

[프록시마]

주력 제품인 창상피복재의 미국 수출은 관세 부담을 유통사와 분담. 하반기도 부진할것

글로벌화장품사와 마이크로니들 제품 공급계약 추진중.