P Q C로 고민하는 에이치시티

ver1. 22.03.31
ver2. 22.05.17
ver3. 22.08.17

P Q C 종합
P 는 그냥 유지
Q 는 꾸준히 우상향
C 도 그냥 유지

1년 후 매출액을 예상해보자.
20년도 정통 266억 
          배터리 16억 
          나머지 252억
          전체 534억 / 104억 / 103억

21년도 정통 30% 인상 -> 325억   (4Q 87억)
          배터리 50%인상 -> 28억   (4Q 8억)
          나머지 10% 인상 -> 278억
           전체 -> 632억 

*대형 투자라는 이슈가 발생
21년도는 유형자산 276억증가. 특히 미국쪽 투자 210억. 미국매출은 32억
*지역별 유형자산, 지역별매출(사업보고서만 있음)에서 미국 확인

	유형자산	매출
19년도	50억	22억
20년도	43억	20억
21년도	257억	32억

대충 50억에 22억 매출이였으니..257억 유형자산이면 100억 이상은 나와줘야지
게다가 차입금 상환계획도 매년 25~30억이니깐 미국에서 최소 매출 100억은 찍어줘야함. 분기별 25억이상!!!!!
->22.1q : 그래도 미국쪽 최대치 매출 8억5천+알파..계속 성정하는중 
->22.2q : 그래도 미국쪽 최대치 매출 8억5천+알파..계속 성정하는중

22년도 정통 20% 인상 -> 414억
          배터리 70%인상 -> 40억~50억까지
          나머지 10%인상 -> 305억 
                                   +알파 미국매출 +100억
          전체 -> 860억/ 172억(영익 20%) / 170억

22.2q  전년동기대비
           정통 성장 5%...왜 20%로라고 생각한거니!!!
           배터리는 27%성장...에휴
           교정분야 역시 -12% 역성장..
           그나마 희망은 기타(군용기기) & 상품  하지만 비중이 너무 작음

25년도 정통 꾸준히 20%인상 -> 715억
          배터리 꾸준히 70%인상 -> 200억 *배터리 성장에 따라 per를 더 주게 되길.. =>말도안되는 추정이였음
          나머지 꾸준히 10%인상 -> 406억
                                          +알파 미국매출 +257억(유형자산보단 더 벌어야지) 
          전체 -> 1321억 / 316억 / 300억

	정보통신	배터리	나머지	합계
20년도	266	15	252	534
21년도	325	28	278	632
	20%성장	30%성장	10%성장
22년도	390	36	306	732억
23년도	468	47	336	851억
24년도	562	61	370	993억
25년도	674	80	407	1160억

유형자산과 비용을 근거로 매출액을 새로 추정

	실제매출액	유형자산	감가상각	비용	매출추정
유형자산*(X) - 감가 - 비용 = 매출액 정도는 잡아줘야하고 X=2정도로 퉁
19년도	474억	455억	58억	400억	452억
20년도	534억	520억	73억	420억	547억
21년도	633억	800억	91억	520억	989억
22년도(e)	???억	900억	100억	600억	1100억

배수가 1.75라고 쳐도 20년 789억, 21년 875억는 나와줘야함

21년도 PER 10 : 125억 X 10 = 1250억 / 17860원 (제값받는중..하방은 단단) -> 망함
22년도 PER 10 : 170억 X 10 = 1700억 / 24300원 (30% 업사이드)
25년도 PER 10 : 300억 X 10 = 3000억 / 42880원

유형자산 근거로 하면 어쨋든 매출이 1100억원은 나와줘야 투자 한 의미가 있음. 그게 실적추정으로 보면 25년도 달성추정
17년도는 300억 매출이 21년도 630억 됬으니...25년도 1100억원은 도전해볼수 있지 않을까?
하지만 시간이 문제..(추가 투자도 할수도 있지만 일단 PASS)

25년도 매출액 1100억 / 영익율 15% 165억  / 당기순이익 85% 140억 (분기에 35억 도전)
25년도 PER10 : 140억 X 10 = 1400억 / 19,798원
25년도 매출액 875억 / 영익율 15% 131억  / 당기순이익 85% 111억 (분기에 28억 도전)
25년도 PER10 : 111억 X 10 = 1110억 / 15,697원

 

매출액은 우상향해서 좋긴한데...
22년도 미국매출이 큰폭 상승이 없으면 기대하기가 힘듬.
22년도 매국 매출이 100억 안나오면 매도 해야할듯

22.1q 그래도 꾸준히 성장중이니깐 1년은 지켜보자
영익이 19퍼인데 per가 8도 안됨

 

 캬...다시하니 망했네..25년도 목표가 20,000원
안되는 이유가 있었네...아주 허무맹랑하게 목표주가를 잡았었네.
1차매도가 12,875원
2차매도가 15,000원
3차매도가 20,000원
22.3q에 다 팔아버릴수도 있음