[삼콘]20년도~21년도 애널리포트(끝)

211005) SK증권) 880000(유지)
3 분기 계절적 성수기 진입으로 산업용 및 전통 IT 향 출하 증가
글로벌 주요 MLCC 업체의 생산 차질 이슈로 동사에 반수 수혜 기대
MLCC ASP 는 flat 한 수준에서 움직이는 가운데 증설, 수요 확대, 가동률 상승의 선순환 구조

210916 하이투자증권) 87000(유지)
올해 동사는 K-IFRS 연결기준 매출액 2,825 억원(YoY +16.5%), 영업이익 410 억원(YoY +51.3%)으로 실적이 개선될 것으로 예상된다. -> 영익이부족해
LG 전자향으로 편의계 MLCC 를 공급하는 등 전장용 MLCC 비중이 높은 편이다.
해를 거듭할수록 LG 전자 VS 사업부의 매출 성장이 예상됨에 따라 향후 동사 매출 증가에 원동력이 될 것이다
DCLC(DC-Link Capacitor)는 전력변환용 전력전자 시스템 회로에 전압안정화, 리플전류 제거, 인버터 회로 보호, DC 전력을 AC 전력으로 변환하는 목적으로 사용된다. 주요 거래처는 현대모비스 등인데, 올해 신차 출시 등으로 동사 DCLC 관련 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

210629 sk증권) 88000(유지)
2 분기 자동차 부품 공급 부족 우려에도 불구하고 전분기 대비 매출액과 영업이익은 각 각 +3.6%, +15.4% 개선될 것으로 추정
MLCC 최근 가격 동향 역시 보합권 수준에서 횡보. 향후 수급 개선보다는 제품 product mix 효과가 주효. 
LG 전자 VS 사업부 낙수 효과와 더불어 AVN 이외 고부가 영역 제품향 공급이 점 진적으로 증가.
DCLC 는 올해 PHEV 와 HEV 레퍼런스를 바탕으로 내년 EV 향 진입 하며 전방 시장 영역 확대할 것으로 전망.
참고로 DCLC 는 연평균 성장률 50%로 2022 년부터 이익 단에도 기여 가능

210427 IBK투자증권)
2017~19년 3년간 약 8백억원을 투자, 전장 및 산업용 MLCC 생산능력을 확대하여 고수익성 제품군으로 사업포트폴리오를 재편

210317 하이투자) 87000원(상향)
MLCC 가격 인상 가능성 증대
공급 증가가 제한적인 환경하에서 수요 확대가 겹쳐 현재 시점에서는 수급 불균형이 확대
동사는 LG 전자향으로 편의계 MLCC 를 공급하는 등 전장용 MLCC 비중이 높은 편이다
주요 거래처는 현대모비스 등인데, 올해 기아차의 스포티지 신차 출시

210107 SK증권) 88000(상향)
업황에 따른 실적 변동이 크다,MLCC 가격 방향성은 향후 유지 혹은 우상향
MLCC 내 주요 고객사는 LG 전자로 40% 비중 차지
기대감을 높이는 부분은 전장용 MLCC 로 35% 매출 비중
이 중 LG 전자 VS 향이 60% 상회. 인포테인먼트향이 메인이지만 ECU, 파워트레인, ADAS 쪽도 점진적으로 늘려갈 계획
DCLC 는 친환경차에 쓰이는 커패시터로 사업 초기 단계이나 높은 외형 성장률을 보이고 있어 중장기 전사 실적에 긍정적인 기여 가능

201117 SK증권) 68000원(유지)
MLCC 의 가격 하락세가 멈춘 가운데 주요 고객사 가전, TV, 전장 부품 출하 호조
Murata 의 생산 중단 이슈로 MLCC 호황을 경험했던 2018 년. 현재의 수급과 재고는 안정적

201007 하이투자) 70000원(유지)
LG전자향으로 편의계 MLCC를 공급하는 등 전장용 MLCC 비중이 높은 편.
LG전자 VS사업부의 매출 성장이 내년 동사 매출 증가에 원동력
DCLC(DC-Link Capacitor) 현기차

200615 하이투자) 70000원(상향)
3분기부터 점진적인 실적 개선이 예상됨
코로나19 로 인한 IT 수요 감소와 더불어 전방업체 생산 차질
전방업체의 MLCC 재고가 낮은 수준을 유지하고 있기 때문에 향후 IT 수요 회복이 바로 MLCC 출하

200608 SK증권) 목표주가: 68000원(상향)
MLCC 는 디스플레이&가전 30%, 전장 30%, 산업 25%, 기타 15%로 전통 IT 향 다양하게 공급
건전한 재고 수준과 중화권 고객사 주문 확대.