22년도 삼일씨엔에스 각종블로그

22.03.16 수급 쇼티지는 비교적 해소, 투입 확대에 따른 매출 성장 기대
과거 PHC파일 업체들의 역사적 최고 수준의 영업이익률인 25%~30%를 기대하기는 어려울 것으로 보인다.
매출 볼륨 성장에 따른 이익 볼륨의 확대는 분명하나, PHC파일의 원재료인 철강자재 및 시멘트 가격의 급격한 상승으로 인해 마진 감소가 불가피할 것으로 판단
수급 쇼티지는 해소되어 추가 판가 인상은 기대하기 어렵다고 가정하더라도, 향후 정부의 규제 완화에 따른 착공 확대 사이클을 고려할 때 역사적 최고 수준의 판가와 투입에 따른 Q성장이 탑라인 성장성을 이끌 것으로 기대되는 점에서 긍정적이다

 

 

 

 

 

 

22.02.17 동일업종에서도 갈리는중. 
https://m.blog.naver.com/ksb_5114/222650563959

삼일씨엔에스는 4분기만 놓고 봤을 때, 매출액 601억 영업이익 2억 적자 기록
동양파일은 4분기만 놓고 봤을 때, 매출액 174억 영업이익 11억 OPM 6.3% 기록
삼일씨엔에스만 복기해보자면 3분기 실적발표 후, 매출액이 꺾였는데 재고자산은 늘어났고, 생산자물가를 봤을 때는 PHC파일 단가가 더 이상 안 올라가는 모습을 보여줬고, 그에 따라 GPM과 판관비율의 괴리가 축소되며 OPM이 안 좋아졌다.현금흐름 마저..

22.02.02

2) 주택공급 인허가실적 증가
2021년 공급실적 및 12월 주택통계에 따르면 주택 인허가 물량은 54만
5,412호로 지난 2020년 45만7,514호 대비 19.2% 증가

2022년 분양물량 전망
2022년 전국 39만호 분양물량에 사전청약 7만호까지 합쳐 예년(2011년 ~2020년)
대비 30% 많은 총 46만호가 공급될 예정

 

3) PHC파일가격 지속상승
: 2020.12.년 9.6만원대에서 2021. 12. 톤당 약 13만원 부근까지 상승

(5) 투자포인트
-2022년 대선과 맞물려 주택공급 사이클 초입의 최선두 주자, 건설업 업사이클 도래로 5년만에 강력한 턴어라운드 전망
-2020년 역대 최대 분양물량과 장마로 콘크리트 파일의 이연수요 폭발, 공장가동률 114%에도 불구하고 공급병목 현상으로 PHC파일 쇼티지 발생
-PHC파일 가격 지속상승 2020년 4분기 1톤당 9만원대 가격이 21년 4분기 톤당13만원을 초과
-PC(Precast Concrete)사업 신규진출로 인한 매출 다각화
-국내 최대 서남해 해상풍력단지 사업 본격화, 이와 근접한 군산항에 공장 보유한 동사의 하부구조물 수주가능성 전망

(6)리스크 요인
1) 원재료 가격과 운반비 증가
PHC파일 가격이 상승한 것은 맞지만, 원재료 가격도 상승하여 스프레드가 줄어들 가능성 있으며, 최근 운반비의 증가로 인해 이익률감소도 Risk요인