에프에스티 교환사채발행 결정 따라가기

1.사채의 종류 
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채
무기명식: 채권 소유자의 신원이 기록되지 않은 채권(대부분)
이권부: 주식을 실제 보유하지 않아도 주식을 매도 할수 있는권리. 이권부가 부여된 채권은 보통 더 높은가격으로 거래
무보증: 채권의 원리금 또는 이자지급이 보장되어 있지 않음
사모 전환사채 : 비공개로 발행된 전환사채.

4.사채의 이율
표면이자율 : 매년 지급하는 이자에대한 이자율. 복리로 계산
만기이자율 : 만기까지 사채를 보유한경우 추가로 이자를 더 주겠다는것

7.원금상환방법
만기일에 전자등록금액 100%에 해당하는 금액을 일시상환
150억 빌린거 만기에 150억 갚겟다는 뜻. 이자 하나도 없이 빌린셈

8.교환가액
한주당 x원으로 취급해서 돈을 빌림. 그리고 채권자가 주식가격이 올라서 주식으로 전환할때 전환가액으로 전환
ex)FST 23년 주당 23000원, 100,000주 = 23억을 'A조합'에서 빌림. 
FST는 100,000주를 A조합에 주고 23억을 빌림
A조합은 FST주가가 50000원이 되었을때 100,000주를 팔아버림, 그럼 50억 개꿀.

9.교환에 관한 사항 - 교환가액 조정에 관한 사항
교환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 교환가격으로 하며..즉 주가하락시 교환가액도 조정된다는 뜻?
리픽싱 : 교환가격을 다시 조정해주는. 리픽싱 비율은 최대 30%

9-1 옵션에 관한 사항
채권자에게 풋옵션, 발행회사(FST)에게 콜옵션

콜옵션: 주식 상승시 FST 콜옵션 행사 : 나 그냥 돈 다 갚을께.
1.주식 2.3만원->5만원
2.FST 콜옵션 행사. 그냥 5만원에 내주식 100,000주 다시 사서 돈갚을께
Why? 만약 먼저 A조합이 주식으로 전환하면->주식수 증가->공급증가->주가하락
FST는 돈을 갚더라도 높은 주가 유지 원함. 또는 100,00주를 다시 직접사니 시장에 나올때보다 지분 상승.
약 150% 올랐을때 콜옵션 생사

풋옵션: 주식 하락시 A조합 풋옵션 행사. FST에게 조기상환 청구. 빌려간 230억 다시 돌려줘.
1.주식 2.3만원->1만원
2. A조합 풋옵션 행사. 그냥 다시 100,000주 가져가. 2.3만원에!

아직도 교환에 관한 사항은 잘 모르겟다.