[FST]24.3Q Review(25.2.10)

무슨일이 있었나?

Draft Table(24.1qvs 24.3Q)

• 아이엠디 지분 100% 취득 PCB부착 소재 페이스트 생산, 전기차 모듈, 전력반도체 Paste 개
• 펠리클 신규시설투자로 생산능력 확대 예정
• 직원수는 늘어나는데...
• 임직원놈들이 자사주 하나도 안들고 있

전자공시

• 24.07.17 아이엠디 주식 취득 100%
• 24.10.28 신규시설투자 정정. 금액축소 (330억->284억). 투자기간도 늘어남. 펠리클 생산 확대

재무제표 확인하기

23.3Q  553억/17억/7억/시총 3781억

24.3Q  585억/3억/-7억/시총 3942억

• 21년까지 탄탄한기업. 그 후 22년부터 지금까지 영익적자 등 죽쓰는중.
• 매출액은 그래도 좀 올라오는데...이익이 너무 안남. 아예 안남
• 22년 부터 판관비가 너무 증가. 연구개발 자회사 적자 등
• 부채도 많음
• 그래도 24.3Q 부터 적자가 조금 감소하는듯한..?
• 재고자산,매출채권 동시 증가
• 펠리클 생산능력 확대로 CAPEX증가

현금흐름 상황

• 비현금 항목조정으로 영업현금 +. 착시현상
• 영업현금보다 항상 투자현금 지출이 더 많음
• 차입금은 그와중에 증가
• 현금이 줄어들어..

 

 

 

DART보고서 사항

• 재고자산 충당률이 1년째 높다....(23.4Q 이후로 감소중이지만 아직10%가 넘음)
• 매출은 고점 턱밑까지 올라옴.(매출이 중요한게 아니라 이익이 안남)
• 펠리클 가동율도 60%대. 보통 50% 언저리였음
• 칠러 가동률  70%대. 보통 100% 넘었음
• 연구개발 비용이 매우 증가
• 자회사는 FXT 말곤 다 1인분 못함. 특히 화인세라텍,화인USA 실적 깎는 주범
• 삼전매출 비중 줄어드는 와중에 매출은 증가하는건 좋은듯
• 아시아 매출이 약간 증가(중국?)
• 이솔 좋다며........아직 뭐하는지 모르겟음
• 매출로 돌아올 선수금 많음
• 종업원 수도 늘어나면 고정비 증가, 감가상각비 관련 고정비도 증가

뉴스 리포트 찾아보기

• EUV 펠리클 24년 하반기 시험양산, 25년 양산 목표 ->계속 미뤄짐. 원래 24하반기 양산 아니였음!?
• 실적악화원인
  1. 펠리클, 장비 더블 매출부진 ->가동률 부진->고정비 부담
  2. 미국 법인 설립 비용증가
  3.연구개발비 확대
  4.자회사 손익 악화
• 화인세라텍 HBM기판 사용화 수준 근접
• TEL,LAM 극저온 식각 칠러 공급
• EUV펠리클 장비셋업 시작. 25년 진짜 시제품 나오기 시작. 고객사 최종 테스트. -> 또 믿어야함?
• 중화권 시장 개화

 

 

또 속아야하나.. 나의 가장 오래된 반려주식
4만원 갈때도 있었지만...펠리클만 보고 산 주식이여서 펠리클 진짜 수익 나오길 기다려옴
원래 23년 부터 생산 거리다가 이제 25년 되었음.
진짜 나온다는거 같은데...딱 1년만 더 기다려보겠음. 
펠리클이 실적에 도움이 되는지...
막대한 연구개발등 암흑기 지났는데, 과연 FST 빛을 보려나.